정 면, 역방향 조작 기 회 를 포착 하 다.

최근 에 정 면 가격 은 4 월 말 이후 의 상승 세 를 계속 유지 하고 있다. 주요 한 구동 은 거시적인 요인 을 바탕 으로 상품 의 대세 에 따 랐 고 어제 주력 계약 가격 은 12945 위안 / 톤 의 위치 에 올 랐 다.필 자 는 거시적인 상황 이 변 하지 않 는 배경 에서 단기 적 으로 이익 이 많은 요소 가 나타 나 면 계속 면화 가격 의 상승 을 추진 할 것 이 라 고 분석 했다.하지만 여전히 공급 이 넉넉 한 상황 에서 계속 오 르 고 난 후의 스트레스 는 무시 할 수 없다.또 면화 가격 이 떨 어 지면 저 평가 치 우위 도 다시 한번 뒷받침 된다.따라서 정 면 의 추 세 는 여전히 진동 사 고 를 유지 하고 있 으 며, 눈 에 띄 는 상승 과 하락 세가 있 으 면 역방향 매입 기 회 를 주목 할 수 있다.

전 세계 재고 소비 비율 이 비교적 높다.

미국 농업 부가 발표 한 8 월 의 공급 과 수요 보고 서 는 전 세계 면화 시장 2020 / 2021 년도 에 대한 예측 으로 생산량 을 늘 리 고 소 비 량 을 줄 였 다.그 중에서 전 세계 면화 생산량 은 37 만 톤 증 가 했 고 2559 만 톤 에 이 르 렀 으 며 소비량 은 26 만 톤 에서 2464 만 톤 으로 줄 었 다.전 세계 면화 시장의 재고 소 비 는 92.8% 로 조정 되 었 고, 전 세계 예상 보다 2.88% 포인트 증가 하 였 다.이 재고 소 비 는 2019 / 2020 년도 와 2014 / 2015 년도 에 이 어 수년간 높 은 수준 이다.공급 완화 국면 이 변 하지 않 는 상황 에서 면 가 는 추세 적 으로 오 르 기 어 려 울 것 이다.

또 전염병 의 영향 으로 면화 소비 가 받 은 영향 도 뚜렷 하 다.최근 전체적으로 약 한 회복 상태 에 있 지만 소비 가 보완 할 수 없 는 것 과 불필요 한 것 때문에 다른 상품 에 비해 회복 이 느 린 것 도 면화 가격 의 반등 이 적은 이유 이다.현재 국내 수출 시장 은 아직 회복 되 지 않 았 고 일부 수출 과 국내 판 매 는 업계 의 경쟁 이 치열 해 지고 이윤 이 손실 되 었 다.8 월 에 접어 든 후, 하류의 생산 과 판 매 는 소폭 하락 하여, 단기 적 으로 재고 제거 리듬 을 유지 하 였 다.면사 가 다시 수입 사의 경쟁 에 직면 하고 약세 운행 에 직면 하 는데 방적 공장 은 면화 의 구 매 에 신중 을 기 하 는 편 이 고 면화 현물 의 한 입 가격 과 기본 가격 의 거래 가 모두 원활 하지 않다.이에 따라 취약 한 산업 현실 로 인해 하류 지역 의 면화 가격 상승 에 대한 하중 이 한계 가 있다.

여전히 여러 가지 이익 요인 이 존재 한다.

최근 에 면화 가격 은 계속 오 를 가능성 이 있다. 주로 네 가지 측면 에서 지지 하 는 요소 가 있다. 첫째, 거시적 유동성 완 화 는 전환 하기 어렵 고 면화 의 낮은 평가 치 를 평가 하 는 상황 에서 도 구 매 시장의 기반 을 유지 하고 있다.둘째, 하 류 는 곧 전통 적 인 성수기 가 다가 오 므 로 수출 주문 도 회 복 될 것 이 고 수출 주문 이 수량 이 늘 어 나 면 면화 가격 의 상승 세가 비교적 뚜렷 할 것 이다.셋째, 국내 에서 두 가지 중요 한 부분 을 맞이 하 게 될 것 이다. 첫 번 째 는 선물 2009 계약 이 시장 에서 퇴출 될 것 이다. 창고 유출 속도 에 대해 시장 초기 에 우려 했 던 창고 문 제 는 시장 에 대한 부담 이 크 지 않다. 일부 고급 면화 가 가격 에 영향 을 미 치 더 라 도 결제 월 게임 에 더 많이 반영 된다. 두 번 째 는 신 면 이 곧 출시 될 것 이 고 올해 신장 지역 에 새로운 생산 라인 이 추가 되 어 이미 비준 되 었 다.복 원 된 것 은 50 선 에 가 까 운 것 이 므 로 앞 다 투어 받 는 문 제 는 불가피 하 다.넷 째, 날씨 에 대한 잠재 적 인 우려 가 아직도 존재 하고 있 기 때문에 북반구 의 면 화 는 성숙 과 수확 초기 에 있 고 나 쁜 날씨 가 가 져 온 영향 에 관심 을 가 져 야 한다.

다시 말하자면 최근 에 발생 할 수 있 는 이 로 운 요소 들 의 토대 아래 면 가 는 여전히 비교적 강 한 추 세 를 유지 할 것 이다.그러나 현재 공급 이 전반적 으로 여유 가 있 고 하 류 는 빠르게 회복 되 기 어렵 기 때문에 고도 상승 은 제한 을 받 을 수 있 으 며, 너무 빠 른 상승폭 이 나타 나 면 오히려 기업 들 이 신 면 을 이용 해 역방향 으로 보험 을 들 수 있 는 기회 가 될 수 있다.미국 대 선 직전 의 격동 기, 그리고 가을, 겨울 전염병 이 여전히 발생 할 가능성 이 높 은 영향 을 받 아 면화 가격 이 부정 적 구동 으로 떨 어 질 가능성 도 있 고, 빠 른 속도 로 떨 어 지면 저 평가 치 배경 에서 도 역 매수 시기 가 될 것 으로 보인다.